a) На основе этих данных рассчитайте стоимость акций Tennant Company с применением МДДП. Предположите, что требуемая инвесторами ставка доходности включает 5%-ную премию за риск в дополнение к безрисковой ставке доходности, равной 7%.

b) К сожалению, расчеты, проведенные в п. а), дали более низкое значение стоимости акций Tennant Company но сравнению с их текущим курсом на фондовом рынке. На следующем этапе расчетов вы использовали для МДДП такое же значение требуемой ставки доходности, как в п. а), ожидаемое значение нормы прибыли на собственный капитал на уровне 20% в год. коэффициент выплаты дивидендов — 35%. Однако, вы сталкиваетесь с невозможностью получить на основе расчетов результат, имеющий какой-либо экономический смысл. Объясните, почему сложилась такая ситуация.

18. Вы — инвестиционный управляющий и в настоящий момент рассматриваете возможность инвестирования средств в акции компании Хисог — широко известной сталепрокатной компании в США. Она использует в каче-CiBe сырья металлолом, производя ограниченный ассортимент видов проката, преимущественно для строительной индустрии. В вашем распоряжении имеется следующая информация.

Nucor Corporation

a) Рассчитайте ожидаемую рыночную доходность. Продемонстрируйте порядок расчетов.

b) Рассчитайте подразумеваемую общую доходность акций Nucor

c) Рассчитайте требуем) ю ставку доходности по акциям Nucor, используя SML (см. главу 8).

d) Кратко охарактеризуйте степень привлекательности акций компании как объекта д.тя инвестирования на основе всей имеющейся информации.

19. Акции Nogro Corporation продаются в настоящий момент но курсу S10. Прибыль в расчете на акцию в текущем году составит S2. Компания проводит политику выплаты 50% прибыли каждого года в качестве дивидендов. Остальная прибыль реинвестируется внутри компании в проекты с годовой доходностью 20%. В будущем изменение ситуации не предвидится.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте