гаций. В отличие от обеспеченных облигаций, необеспеченные облигации (debenture), как правило, не обеспечиваются каким-либо конкретным залогом. Держатель таких облигаций уповает исключительно на способность соответствующей фирмы зарабатывать прибыль — единственная гарантия их надежности. В случае дефолта фирмы владельцы необеспеченных облигаций становятся обычными кредиторами такой фирмы. Поскольку обеспеченные облигации более надежны, их надежность, как правило, ниже, чем необеспеченных облигаций.

■l Moot! Corp. debenture Ba, du* 2032: Rating—Аш2

Л UTH — J250.000.000.

OLTSTG — Dec. II. 1993. »250.000.000.

DATED — Oct. JO, 1991.

INTEREST— F&A 12.

TRUSTEE — Chemical Bank.

DENOMINATION — FuUy registered. It.000 and isttgral multiples thereof. Transferable and exchangeable without service charge. CALLABLE — Aa a whole or in part, at any time, an or alter Aug. 12, 2002, at the option of Co. on st least 30 but not more than 60 days' notice to tacb Aug. 11 as follows

Ю03 .„105.007 2004______104.75« 2005---- 104.S05

ИИ__104.256 2007---104.005 2008--- 103.755

да»__103.505 2010_____103.154 2011-----103.004

X12—_102.754 20IJ_____102.503 2014-------102.253

JOlS____102.003 2016_____I01.7S2 2017------101.502

Я1в__101.252 2019____101.001 2020----- 100.751

J021____100.501 2022------100.250

iad thereafter at 100 plus accrued interest. SECURITY — Not secured. Ranks equally with all other unsecured and unsubordinated indebtedness of Co. Co. nor any Affiliate will not Lncurr any indebtedness; provided that Co. will not «reate as «acunty for аду indebtedness for borrowed money, aaj mortgage, pledge, security interest or lien on any slock or indebtedness is directly owned by Crv without effectively providing that the debt securities shall be secured equally and ratably with inch indebtedness, so long as such indebtedness ihaHbe so secured.

INDENTUR E MODI FICATTON — Indenture may be modified, except as provided with, consent of 66Vj% of debs, outstg.

RIGHTS ON DEFAULT —Trustee, or 23% of debs, outstg.. may declare principal dua nad paya Ые (30 days' grace for payment of interest). LISTED — On New York Stock Exchange. PURPOSE — Proceeds used for general corporate parposes.

OFTERED — (r2S0.00q.000) at WSI plus accrued tterest (proceeds to Co, 99.11) on Aug. S 1992 ikra Merrill Lynch Bt Co.. Donaldson, Lufkin Sl Jenerette Securities Corp.. PaineWebbeT Inc., Pru-Securities Inc., Smith Barney. Harris Lpcatn Sr Co. Inc. and associates.

Рис. 10.4. Облигации с возможностью досрочного выкупа, выпущенные компанией Mobil Источник Moody's Industrial Manual, Moody's Investor Services, 1997

На рис. 10.4 представлены условия облигаций, выпущенных компанией Mobil (мы приводим выдержку из Moody's Industrial Manual)- Эти условия выпуска облигаций типичны и иллюстрируют многие из упомянутых нами положений соглашения о выпуске облигаций. Эта облигация прошла листинг на Нью-йоркской фондовой бирже. Несмотря на то, что она была выпушена в 1991 году, она не подлежит досрочному выкупу вплоть до 2002 гола. Хотя начальный уровень цены досрочного выкупа соответствует 105,007°о номинальной стоимости облшации, он постепенно надает, пока не достигнет 100°о-ной номинальной стоимости после 2020 года.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте