15. Одни ученые доказывают, что профессиональные менеджеры портфелей не в состоянии превзойти рынок. Другие приходят к противоположному выводу. Сопоставьте предположения, которые свидетельствуют в пользу пассивного управления портфелем и активного управления портфелем акций.

16. Вы — менеджер портфеля, встречающийся со своим клиентом. Во время разговора, который последовал за выполненным вами формальным анализом счета этого клиента, он задал вам следующий вопрос: "Мой внук, занимающийся исследованием инвестиций, сказал мне, что один из лучших способов заработать деньги на фондовом рынке — купить в конце декабря акции фирм с малой капитализацией и продать их через месяц. Что он имел в виду?"

a) Укажите на очевидные аномалии рынка, которые оправдывали бы применение предлагаемой стратегии.

b) Объясните, почему вам кажется, что такая стратегия может сработать (или наоборот, не сработать) в будущем.

17. Какое из перечисленных ниже явлений соответствовало бы гипотезе эффективного рынка или, наоборот, нарушало ее? Поясните кратко свой ответ.

a) Почти половина всех взаимных фондов, находящихся в профессиона1Ь-ном управлении, способны в типичном году демонстрировать более высокие показатели, чем S&P 500.

b) Инвестиционные управляющие, демонстрирующие в каком-то году более высокие показатели, чем рынок (с учетом поправки на риск), скорее всего обойдут рынок и в следующем году.

c) Цены акций, как правило, подвержены большим колебаниям в январе, чем в другие месяцы.

d) Цены акций компаний, которые объявляют о повышении прибыли в январе, как правило, обходят рынок в феврале.

e) Акции, обеспечивающие высокую доходность в течение одной недели, ухудшат свои показатели на следующей неделе.

18. Усреднение по денежной стоимости означает, что в каждый период вы покупаете равные (в денежном выражении) объемы акций — например, каждый месяц на сумму 500 долларов. Такая стратегия основывается на следующем предположении: когда цена акций низкая, ваша фиксированная ежемесячная покупка предполагает приобретение большего количества акций; когда же цена акций окажется высокой, вы приобретете меньшее количество акций. В среднем, вы покупаете больше акций, когда они дешевле, и меньше, когда они относительно дороги. Таким образом, вы обеспечиваете себе выгодный график покупки акций. Дайте свою оценку этой стратегии.

19. За всю свою 94-летнюю историю Steady Growth Industries никогда не пропускала выплату дивидендов. Делает ли это ее более привлекательной для вас как для инвестора, формирующего для себя портфель акций?

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте