Крах рынка в октябре 1987 года. Крах рынка в октябре 1987 года может служить впечатляющим опровержением гипотезы эффективного рынка. Если цены отражают основы рынка, то апологеты EMH должны попытаться вспомнить новости 19-го октября 1987 года, которые могли бы вызвать падение цен акций на 20% (в течение одного дня!). Как бы мы ни напрягали память, придется признать, что в этот день не произошло каких-либо серьезных событий, которые повлекли катастрофическое падение курсов акций. Столь фантастический скачок цен плохо увязывается с базовыми принципами рынка.

"Новая" беспроигрышная формула выбора акций

Каждый инвестор желает знать причину столь высокой доходности акций крупных компаний, сохранится ли их высокая доходность в дальнейшем и повысится ли со временем доходность акций мелких компаний (кстати, акции каких крупных компаний вы посоветовали бы приобрести?).

Предлагаем вашему вниманию мощный инвестиционный "инструмент", на который не обратили внимание большинство ведущих (и не только ведущих) специалистов Чтобы воспользоваться этим "инструментом", достаточно разделить рынок на две группы компаний: компании, штаб-квартиры которых расположены в штатах Восточного побережья, или в 60-мильной зоне Мексиканского залива, или в зданиях, высотой не менее 24 этажей, и все прочие компании

Если такой способ деления кажется вам совершенно произвольным, то выдвигается другой аргумент: именно группа компаний со штаб-квартирами, расположенными в восточных штатах, в непосредственной близости от Мексиканского залива и в высотных зданиях, демонстрирует самые высокие показатели в течение последних трех лет. Вы спросите, почему? Не знаю. К тому же, мне это безразлично Свои деньги я поместил в , Западный сектор, весьма удаленный от Мексиканского залива, со штаб-квартирами, занимающими довольно приземистые здания. Эта группа никогда не "пасла задних" в те-' чение более трех лет (точнее, подобные случаи были отмечены лишь дважды).

1Я не склонен поднимать большой шум по этому поводу, поскольку хорошо представляю себе возможную реакцию на Уолл-стрит. Аналитики тотчас же ухватятся за этот слу-

Iчай и моя монополия будет нарушена. Более того, я готов биться об заклад, что какой-( нибудь высокооплачиваемый аналитик, который когда-то открыл, что акции малых ком-, паний. демонстрирующие превосходные показатели в январе, непременно должны падать в мае и по вторникам, уже занят исследованием влияния на доходность акций таких I факторов, как степень разреженности воздуха, удаление грязи с помощью бензина и раннее обретение государственной независимости.

Вы, наверное, подумали, что обязательно найдется какой-нибудь умник, который станет доказывать, что все эти факторы не имеют никакого значения и никак не связаны со стоимостью акций, что неважно, по какую сторону Аппалачей — на Западе или на Востоке - вы вкладываете свои деньги, как неважно и то, в акции каких компаний — крупных или мелких — вкладывать деньги. Действительно, очевидная значимость подобных исследований проистекает из "статистического самомнения" для человека, вооруженного мощным программным обеспечением, не составляет особого труда обнаружить определенные "закономерности" в любой последовательности чисел. Любой способ группирования прошлых результатов позволяет выявить превосходство какой-либо одной группы над другой. (Названия компаний начинаются с согласных или гласных? Руководители компаний носят длинную прическу или короткую?)

Лишь цена и стоимость акций относятся к инвестированию, но даже и в этом случае никакая классификация по группам не скажет вам, действительно ли та или иная акция

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте