| Главная страница сайта | Как заработать своим сайтом |
| С чего начать зарабатывать на сайте | Заработок на контекстной рекламе |
| Как создать электронный кошелек | Статьи о заработоке в Интернете |
вытекает из большого значения коэффициента корреляции между доходностью произведении искусства и доходностью обыкновенных акций и облигации. Гоецманн объясняет эти результаты тем фактом, что спрос на произведения искусства зависит от благосостояния, на которое напрямую оказывает влияние доходность обыкновенных акций и облигаций. Из-за влияния корреляции на силу диверсификации высокий коэффициент корреляции подразумевает, что произведения искусства являются даже более рискованными активами, чем можно было заключить, исходя из их высокого стандартного отклонения.
Таблица 20А.4. Средние стандартные отклонения годовой доходности
инвестиций и корреляции между инвестициями в предметы искусства и в другие активы
Корреляция
|
Доходность |
Среднее Стандартное отклонение |
INF |
BofE |
CON |
LSE |
|
|
1716-1986 (доходность за десять лет) |
||||||
|
Инфляция (INF) |
0.012 |
0,183 |
1,00 |
1.00 |
||
|
Ставка Английского банка (BofE) |
0,045 |
0,093 |
0,53 |
|||
|
Доходность консолей (CON) |
0.043 |
0,169 |
0.26 |
0,59 |
1,00 |
1,00 |
|
Лондонская фондовая биржа (LSE) |
0,015 |
0.196 |
0,11 |
0,13 |
0,38 |
|
|
Доходность от инвестиций в пред- |
0,032 |
0,565 |
0,28 |
0.42 |
0,29 |
0,67 |
|
меты искусства |
||||||
|
1850-1986 (доходность за 10 лет) |
||||||
|
Инфляция (INF) |
0,024 |
0,242 |
1,00 |
1.00 |
||
|
Ставка Английского банка (BofE) |
0,042 |
0,130 |
0.60 |
|||
|
Доходность консолей (CON) |
0.041 |
0,215 |
0.35 |
0.68 |
1.00 |
1.00 |
|
Лондонская фондовая биржа (LSE) |
0,026 |
0.260 |
0.00 |
0.17 |
0.41 |
|
|
Доходность от инвестиций в пред- |
0.062 |
0.650 |
0,25 |
0,53 |
0,53 |
0.79 |
|
меты искусства |
||||||
|
1900-1986 (годовая доходность) |
||||||
|
Инфляция (INF) |
0,042 |
0.088 |
1.00 |
1,00 |
||
|
Ставка Английского банка (BofE) |
0,047 |
0.036 |
0.58 |
|||
|
Доходность консолей (CON) |
0,048 |
0,106 |
0.32 |
0.67 |
1.00 |
1.00 |
|
Лондонская фондовая биржа (LSE) |
0,049 |
0.219 |
-0,09 |
0,14 |
0.39 |
|
|
Доходность от инвестиций в пред- |
0.175 |
0,528 |
0,18 |
0.52 |
0.54 |
0.78 |
|
меты искусства_ |
||||||
Примечание. Средние значения ставок доходности за iu ле. ириоодспо. г, .
помощью коэффициентов Байеса (Bayes RSR). Средние значения годовых ставок доходности вычислены, исходя из годовых коэффициентов RSR. стандартное отклонение доходности для ставок доходности за 10 лет пересчитано в годовом исчислении, исходя из допущения, что дисперсия серий данных за 10 лет равна дисперсии годовой доходности, умноженной на 10. Стандартные отклонения для годовых ставок доходности могут иметь завышенное значение из-за байесовского подхода к оценке значений доходности Значения корреляций вычислены, исходя из доходности за 10-летний период. Источник. William Gortzmann, "Accounting for Taste: Art and the Financial Markets over Three Centuries," American Economic Review, December 1993, p. 1370-1376.
|
На правах рекламы |
|
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная |
|
Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru
Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте