8. Предположим, что цена спот швейцарского франка в настоящее время равна 40 центам. Фьючерсная цена по контракту со сроком погашения 1 год составляет 44 цента. Где процентная ставка выше: в США или Швейцарии?

9.

a) Цена спот британского фунта в настоящее время равна $1,50. Если безрисковая ставка доходности по казначейским облигациям в США равна 10°о, а в Великобритании — 15%, то какой должна быть форвардная цена фунта с поставкой его через год?

b) Как мог бы инвестор извлечь прибыль из арбитражной ситуации, если бы форвардная цена фунта была ваше, чем цена, вычисленная но п. а)? Приведите числовой пример.

10. Рассмотрите следующую информацию: Пк =7%

E0 = 2.0 доллара за фунт F0 = 1.97 (поставка через юд),

где процентные ставки представляют собой годовую доходность казначейских векселей США и Великобритании. Ответьте на следующие вопросы:

a) Где бы вы предоставили кредит?

b) Где бы вы взяли кредит?

c) Смогли бы вы использовать арбитражную ситуацию?

11. Джон Айриш (John Irish), имеющий звание CFA. независимый консультант по вопросам инвестирования, помогает Альфреду Дарвину (Alfred Dar\in), главе Инвестиционного комитета General Technology Corporation создавать пенсионный фонд. Дарвин интересуется международными ценными бумагами и спрашивает у Айриш, стоит ли Инвестиционному комитету рассматривать их в качестве дополнительных активов для пенсионного фонда.

a) Логично обоснуйте целесообразность включения зарубежных акций в инвестиционный портфель корпорации. Определите и опишите три наиболее важных положения, которыми вы руководствовались в своем ответе?

b) Перечислите три возможных аргумента против инвестиций в зарубежные акции и кратко изложите важность каждого аргумента.

c) Чтобы наглядно представить некоторые проблемы, связанные с изменением эффективности зарубежных ценных бумаг во времени, Айриш показывает Дарвину графическое изображение результатов инвестирования, которое недавно осуществил Американский пенсионный фонд. Сравните эффективность инвестирования в акции и ценные бумаги с

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте