b) Сформируйте инвестиционный портфель из трех акций и пяти опционов "пут". Чему равен доход от этого портфеля? Чему равна приведенная стоимость этого инвестиционного портфеля?

c) При условии, что в настоящее время акцию продают за 100 долларов, покажите, что стоимость опциона "пут" должна быть 10.91.

6. Вычислите для задачи 5 стоимость опциона "колл" на акцию с ценой исполнения ПО. Проверьте, выполняется ли уравнение паритета опционов "пут" и "колл" при ваших ответах на задачи 5 и 6. (В этом примере для вычисления приведенной стоимости X не используйте непрерывно начисляемый сложный процент, поскольку процентную ставку считают эффективной годовой доходностью.)

7. Используйте формулу Блэка-Шоулза для определения стоимости опциона "колл" на следующую акцию:

Промежуток времени до даты погашения — 6 месяцев Стандартное отклонение — 50° о в год Цена исполнения — S50 Курс акций — $50 Процентная ставка — 10%

8. Найдите по формуле Блэка-Шоулза стоимость опциона "пут" на акцию из предыдущей задачи с аналогичной ценой исполнения и промежутком времени до срока погашения, как и у опциона "колл".

9. Какой должна быть формула Excel на рис. 17.4 для определения стоимости позиции с двойным опционом но формуле Блэка-Шоулза?

10. Пересчитайте стоимость опциона в задаче 7, последовательно заменяя одну из приведенных ниже переменных при прочих неизменных параметрах, как в задаче 7:

a) Промежуток времени до даты погашения — 3 месяца

b) Стандартное отклонение — 25" о в год

c) Цена исполнения — $55

d) Курс акций — $50

e) Процентная ставка — 15%

11. Как вы считаете, увеличение цены исполнения опциона "колл" на Sl приведет к уменьшению стоимости опциона, которое будет больше или мень-ше$1?

12. Как вы думаете (при равенстве всех остальных параметров), будет ли опцион "пут" на акцию с высоким коэффициентом "бета" стоить больше, чем опцион на акцию с низким коэффициентом "бета"?

13. Как вы считаете (при равенстве всех остальных параметров), будет ли опцион "колл" с большим значением несистематического риска стоить больше, чем такой же опцион, но с низким несистематическим риском? Коэффициенты "бета" у акций равны.

14. Как вы думаете (при равенстве всех остальных параметров), какой коэффициент хеджирования (более высокий или более низкий) будет иметь он-

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте