Все о заработке - Принципы инвестиций

6. Решают вышеприведенное уравнение и находят стоимость опциона C0 = $26,85-

Что если стоимость опциона окажется завышенной, например, его продают за $30? Тогда вы можете получить арбитражную прибыль. Вот как это происходит.

Первоначальное Движение денег через год для движение денег каждого из возможных курсов акций

Несмотря на то. что чистая первоначальная инвестиция равна нулю, доход в первый год положительный и безрисковый. Если же опцион недооценен, то можно просто изменить направление этой арбитражной стратегии: купить опцион и совершить "короткую" продажу акций, чтобы исключить ценовой риск. Между прочим, обратите внимание, что приведенная стоимость прибыли по приведенной выше арбитражной стратепш в два раза больше суммы, на которую завышена цена опциона. Приведенная стоимость безрисковой прибыли $6,80 при 8°о-ной ставке равна S6,30. С двумя проданными опционами в описанной выше стратегии эго приводит к прибыли $3.15 в расчете на опцион, т.е. точно к той сумме, на которую завышена цена опциона: сравните $30 с "истинной стоимостью", равной $26,85.

Предположим, что опцион "колл" недооценен и его продают за S24. Сформулируйте арбитражную стратегию, чтобы использовать эту ценовую аномалию. Покажите, что эта стратегия гарантирует безрисковые поступления через год после инвестирования, равные 33,08 на один купленный опцион.

Несмотря на то, что двухступенчатая модель оценки стоимости опционов кажется упрощенной, мы можем обобщить ее. чтобы включить в нее более реалистические до-пушения. Для начала предположим, что мы разбили год на два шестимесячных сегмента и затем докажем, что в каждом полугодовом сегменте курс акций может принимать только два значения: или повыситься на 10° о, или понизиться на 5°о. Для акций, первоначально продаваемых но цене $100. возможно следующие направления развития событий в течение года:

На правах рекламы
Здесь могла бы быть Ваша реклама, тематичная вопросу заработка на сайте. Пишите нам...

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте

Главная страница сайта	Как заработать своим сайтом
С чего начать зарабатывать на сайте	Заработок на контекстной рекламе
Как создать электронный кошелек	Статьи о заработоке в Интернете

		S =$50	5 = $200
1. Продажа двух опционов	$60	SO	S-150
2. Покупка одной акции	-100	50	200
3. Получение займа в размере $40 при процентной ставке 8% с выплатой через год	40	- 43,20	-43,20
Итого	$0	$6,80	S 6,80