стики. Затем рассмотрим наиболее распространенные опционные стратегии. И наконец, мы изучим ряд ценных бумаг с вложенными опционами, такие как облигации с возможностью выкупа и конвертируемые облигации.

Контракты

800000 600000 400000 200000

0 ■-'

74 '80 '85 30 '95 "96 "97 '98

Рис. 16.1. Средний ежедневный объем торговли опционными контрактами на СВОЕ по результатам финансового года, 1974-1998 годы

Источник. 1995-1999 Annual Reports, Chicago Board Options Exchange (Ежегодные отчеты Чикагской биржи опционов)

16.1. опционный контракт

Опцион "колл"', опцион на продажу (call option)

Финансовый инструмент, дающий право его владельцу купить на определенную дату или до ее истечения определенное количество активов по установленной цене.

Цена исполнения опциона, цена "страйк" (exercise or strike price)

Цена, по которой покупатель опциона может приобрести или продать актив, на который выпущен опцион

Опцион "колл"" (call option) дает право его владельцу купить определенное количество активов по установленной цене, называемой ценой исполнения (exercise price) или ценой "страйк" (strike price) опциона, на определенную дату или до ее истечения. Например, июльский опцион "колл" на акции компании Microsoft с ценой исполнения $80 дает право его владельцу купить акции Microsoft но цене S80 в любое время до даты истечения в июле. Держатель опциона имеет право, но не обязательство исполнить опцион. Он выбирает исполнение тогда, когда рыночная стоимость покупаемого актива превышает цену исполнения. В этом случае держатель опциона можег "отозвать" ("call away") актив по цене исполнения с тем, чтобы продать его по рыночной цене. В других ситуациях опцион можно оставить и неисполненным. Если опцион не исполнен до даты истечения контракта, то опцион "колл" просто теряет силу и больше не имеет никакой

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте