a) Акции с нулевым коэффициентом "бета" обеспечивают нулевую ожидаемую ставку доходности.

b) САРМ предполагает, что инвесторы, у которых на руках находятся ценные бумаги с высокой изменчивостью доходности, требуют получить повышенную доходность от своих инвестиций.

c) Можно сформировать портфель с Р, равным 0.75, инвестируя 0,75 средств в казначейские векселя, а остальное — в рыночный портфель.

7. Рассмотрим следующую таблицу, в которой приведены расчеты финансового аналитика ожидаемой доходности двух акций для двух значений рыночной доходности.

a) Каковы коэффициенты "бета" этих двух акций?

b) Какова ожидаемая ставка доходности каждой из этих акций, если рыночная ставка доходности с одинаковой степенью вероятности равняется 5% или 20° о?

c) Постройте SML для этого случая, если доходность казначейских векселей — 8°о, а рыночная ставка доходности с одинаковой степенью вероятности — 5% или 20%.

d) Отобразите эти две ценные бумаги на построенной вами SML. Каковы коэффициенты "альфа" этих двух акций?

e) Какую минимальную ставку доходности, требующуюся для одобрения инвестиционного проекта, должно использовать руководство фирмы с "агрессивными" акциями в случае проекта, обладающего характеристиками риска "оборонительных" акций ?

Если САРМ можно считать справедливой, то какие из ситуаций, перечисленных в задачах 8-14, возможны? Поясните свой ответ. (Каждая ситуация рассматривается независимо от остальных.)

8.

9.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте