гнозируется исключительно на основе доходности рынка. Большое значение коэффициента корреляции (имеется в виду его абсолютное значение) означает, что в общей дисперсии доминирует систематическая дисперсия, т.е. дисперсия, специфическая для конкретной фирмы, относительно несущественна. Когда же коэффициент корреляции невелик (имеется в виду его абсолютное значение), рыночный фактор играет относительно несущественную роль в объяснении дисперсии соответствующего актива; в этом случае доминируют факторы, специфические для конкретной фирмы.

Контрольный вопрос 6

Объясните все восемь диаграмм разброса точек на рис. 7.12 с точки зрения систематического риска, диверсифицируемого риска и отрезка, отсекаемого линией регрессии на вертикальной оси.

Rs Re Rj Rb

Рис. 7.12. Различные диаграммы разброса точек

Пример 7.4. Оценка индексной модели с помощью данных за прошедший период

Прямой способ вычисления наклона характеристических линий для акций ABC и XYZ. а также отрезка, отсекаемого ими на вертикальной оси, связан с использованием показателей дисперсии и ковариации. В данном случае для получения матрицы ковариации в электронной таблице используем меню Dafa Analysis в Excel. Коэффициент наклона для акций ЛбСзадается формулой

C.v(y..W = 773,31

684,01

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте