S&P500_

Примечание Величина доходов, получаемых инвесторами, может зависеть, среди прочего, от затрат, налогов и сборов на продажу. Величина доходов указана по состоянию на 30 апреля 1999 года. 'Отсроченные сборы на продажу, которые со временем снижаются "Однократный конечный сбор на продажу.

Источник. Morningstar.

Источник. Bridget O'Brien. "Index Funds: The Similarities Are Different." The Wall Street Journal, May 21, 1999 Перепечатывается с разрешения Dow Jones & Company, Inc. при содействии Copyright Clearance Center, Inc. © 1999 Dow Jones & Company, Inc. Все права защищены по всему миру.

Чтобы избежать затрат, связанных с получением информации по отдельным акциям или группам акций, мы можем воспользоваться "нейтральным" подходом к диверсификации. Естественная стратегия заключается в выборе диверсифицированного портфеля обыкновенных акций, который отражает корпоративный сектор американской экономики. В результате получается портфель, взвешенный по стоимости, который, например, предполагает инвестирование определенной доли средств в акции GM. причем эта доля равняется соотношению рыночной стоимости GM и рыночной стоимости всех зарегистрированных на бирже акций.

Подобные стратегии называются индексированием (indexing). Инвестор выбирает портфель, все акции в котором относятся к тому или иному широкому рыночному индексу, например индексу Standard & Poors 500. В этом случае доходность такого портфеля в точности соответствует доходности данного индекса. Индексирование оказалось чрезвычайно популярной стратегией для пассивных инвесторов. В приведенной выше врезке обсуждается необычайный взлет популярности индексных фондов в 1990-е годы.

График распределения капитала, формируемый на основе доходности одномесячных казначейских векселей и представительным (широким) индексом обыкновенных акций, называется !рафиком рынка капиталов (Capital Market Line — CML). Таким образом,

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте