10 тысяч долларов, поскольку S 13888,89 х 0,72 = 10 тысяч долларов. Следовательно, фактически вы можете инвестировать $13888.89, а ваш носленалоговый доход снизится на те же 10 тысяч долларов без применения мер зашиты от налогообложения. Доналого-вая будущая стоимость составит

S13888,89 х (1.10):о = S93437,51 -

Однако эта общая сумма подлежит налогообложению, поскольку первоначальный вклад, а также проценты поначалу были защищены от налогов. Следовательно, посленалоговая будущая стоимость в этом случае составит

S93437,51x0,72 = $67275,00.

Таким образом, выигрыш, который определяется зашитой этого вклада от налогов, представляет собой разность между величинами выручки в случае 3 и случае 2:

S67275,00 - S51238,00 = S1603 7,

а совокупная ценность отсрочки налогообложения равняется разности величин выручки в случае 3 и случае 1, которая составляет изрядную сумму — S27105.57.

Еще один способ выразить эту ценность заключается в том, что она эквивалентна 10°о-ной посленалоговой ставке (по сравнению с 7,24, когда меры зашиты от налогообложения не применяются).

Контрольный вопрос 4

a) Как изменились бы преимущества отсрочки налогообложения дохода и вкладов в IRA, если бы ваш разряд налогообложения равнялся 33%?

b) Как изменились бы эти преимущества, если бы вы собирались выйти на пенсию через 10 лет?

5.6. МОНИТОРИНГ И ПЕРЕСМОТР ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ

Выбор инвестиционного портфеля требует от инвестора постановки целей, уяснения ограничений, определения пропорций для разных классов активов и выполнения анализа ценных бумаг. Наступит ли когда-нибудь момент завершения этого процесса? К тому времени, когда все перечисленные этапы будут выполнены, многие использованные нами данные устареют. Более того, со временем изменятся обстоятельства, в которых нам приходится действовать, и даже поставленные цели. Следовательно, инвестиционный процесс требует от нас постоянного мониторинга и пересмотра наших инвестиционных портфелей.

Кроме того, даже если обстоятельства, в которых нам приходится действовать, не изменялся, состав инвестиционного портфеля придется менять в любом случае. Допустим, например, что в данный момент наш портфель включает тысячу акций Exxon, продаваемых по цене $65 за акцию, и тысячу акций Microsoft, продаваемых по цене S80 за акцию. Если цена Exxon снизится до S50 за акцию, а цена акций Microsoft повысится до S90 за акцию, то доли каждой из этих ценных бумаг в вашем портфеле изменятся и без прямого вмешательства с вашей стороны. Стоимость ваших инвестиций в акции Exxon в этом случае снизится, а стоимость инвестиций в акции Microsoft, наоборот, повысится.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте