бумаг с фиксированным доходом. Однако даже в рамках этого сектора остается возможность для еше более узкой специализации. Например, фонды могут ориентироваться на корпоративные облигации, казначейские облигации, ценные бумаги, обеспеченные закладными, или муниципальные облигации (освобождаемые от налогов). Действительно, некоторые фонды муниципальных облигаций инвестируют свои средства только в облигации определенного штата (или даже города!), чтобы удовлетворить инвестиционные потребности жителей этого штата, желающих избежать местных, а также федеральных налогов на процентные доходы, выплачиваемые по этим облигациям. Многие фонды также специализируются на ценных бумагах с конкретными сроками погашения (например, краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные) или на кредитном риске фирмы-эмитента (например, чрезвычайно надежные, высокодоходные или "бросовые" облигации).

Сбалансированные и доходные фонды. Некоторые фонды могут рассматриваться как кандидаты на роль инвестиционного портфеля индивидуального инвестора. Таким образом, они содержат как акции, так и ценные бумаги с фиксированным доходом в относительно стабильных пропорциях. В соответствии с классификацией, предложенной Wiesenberger Investment Companies Service, такие фонды бывают двух видов: сбалансированные и доходные. Доходные фонды (income funds) стремятся обеспечить надежность основной суммы инвестиций, руководствуясь принципом "максимально возможной свободы текущего дохода, получаемого от инвестиций", тогда как сбалансированные фонды (balanced funds) "стремятся но возможности минимизировать риски инвестиций, не жертвуя при этом — без особой надобности — возможностями долгосрочного роста и текущего дохода".

Фонды распределения активов (asset allocation funds). Эти фонды подобны сбалансированным фондам в том отношении, что они держат у себя как акции, так и облигации. Однако фонды распределения активов могут резко менять доли, отведенные каждому рынку, в соответствии с прогнозом относительной эффективности каждого сектора, выдаваемым менеджером портфеля. Следовательно, эти фонды, как правило, выбирают наиболее подходящее время для проведения операций на рынке и поэтому не могут выполнять роль механизмов инвестиций с низким риском.

Индексные фонды (index funds). Управляющий индексного фонда пытается обеспечить эффективность инвестиций, соответствующую динамике какого-либо рыночного индекса. Индексный фонд покупает ценные бумаги в пропорциях, в которых они содержатся в базе расчета определенного индекса. Например, Vanguard Index Trust 500 Portfolio представляет собой взаимный фонд, который полностью воспроизводит структуру индекса Standard & Poor's 500. Поскольку S&P 500 — это индекс, взвешенный по стоимости, то Vanguard Index Trust 500 Portfolio покупает акции каждой компании, представленной в S&P 500, долями, пропорциональными рыночной стоимости выпушенных в обращение акций этой компании. Инвестиции в индексный фонд — это относительно дешевый способ, с помощью которого мелкие инвесторы могут осуществить пассивную инвестиционную стратегию, т.е. инвестировать свои капиталы, не занимаясь анализом ценных бумаг. Разумеется, индексные фонды могут привязывать свои инвестиции и к другим индексам, а не только к индексам акций. Например, Vanguard предлагает инвесторам индексный фонд облигаций и индексный фонд недвижимости.

Фонды, специализирующиеся на отдельных секторах экономики. Некоторые фонды ориентируются на конкретные отрасли экономики. Например, управляющая

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте