• Фирмы выпускают ценные бумаги для привлечения капитала, необходимого для финансирования своих инвестиций. Инвестиционные банки продают эти ценные бумаги широкому кругу инвесторов на первичном рынке. Инвестиционные банки, вообще говоря, выступают в роли андеррайтеров (гарантов размещения ценных бумаг), покупающих ценные бумаги у фирмы-эмитента и перепродающих их широкому кругу инвесторов с наценкой. Прежде чем ценные бумаги начнут продаваться широкому крут у инвесторов, фирма-эмитент должна опубликовать проспект эмиссии (одобренный SEC), в котором содержится информация, отражающая перспективы этой фирмы.

• Выпущенные ценные бумаги покупаются и продаются на вторичном рынке, т.е. на организованных фондовых биржах. Кроме того, ценные бумаги могут покупаться и продаваться на внебиржевом рынке и, если речь идет о крупных торговых сделках, в результате прямых переговоров между покупателем и продавцом. В торгах на фондовой бирже могут принимать участие только члены этой биржи. Брокерские фирмы, располагающие местами на бирже, предоставляют свои услуги индивидуальным инвесторам, взимая комиссионные за проведение торгов от их имени. NYSE предъявляет достаточно жесткие требования к фирмам, желающим зарегистрировать свои ценные бумаги на этой бирже. Региональные биржи предоставляют возможность зарегистрировать свои ценные бумаги местным фирмам, которые не в состоянии выполнить требования общенациональных бирж.

• Покупка-продажа обыкновенных акций на биржах осуществляется через специалистов. Задача специалиста — поддержать организованный рынок акций одной или нескольких компаний. Специалист ведет "реестры" заказов с ограничениями на покупку и продажу акций и сводит покупателей и продавцов, исходя из взаимоприемлемости предлагаемых ими иен. Специалисты принимают также рыночные заказы, продавая акции из своего собственного запаса (или покупая акции для пополнения этого запаса) при возникновении дисбаланса заказов на покупку и продажу.

• Внебиржевой рынок ценных бумаг формально не является биржей. Он представляет собой неформальную сеть брокеров и дилеров, которые организуют покупку и продажу ценных бумаг. С помощью системы Nasdaq но компьютерной сети можно нолучагъ котировки, предлагаемые дилерами акций. Когда отдельный инвестор желает купить или продать какую-либо ценную бумагу, брокер может просмотреть перечень цен покупателей и продавцов, обратиться к дилеру, предлагающему самую выгодную котировку, и осуществить операцию покупки-продажи.

• Крупные (пакетные) сделки с ценными бумагами представляют собой стремительно развивающийся сегмент рынка ценных бумаг, который в настоящее время составляет примерно половину всего объема торгов. Зачастую объемы этих сделок слишком велики, чтобы с ними мог быстро справиться один специалист. В ответ на эту потребность появились так называемые "пакетные конторы", специализирующиеся на поиске подходящих торговых партнеров для своих клиентов.

Copyright © 2008-2012 MoyDohod.Ru

Использование материалов сайта возможно при условии указания активной ссылки
Как заработать на сайте